Страхование финансовых рисков от ремесленничества к искусству icon

Страхование финансовых рисков от ремесленничества к искусству



НазваниеСтрахование финансовых рисков от ремесленничества к искусству
Дата конвертации08.01.2013
Размер211.17 Kb.
ТипДокументы
скачать >>>


Страхование финансовых рисков

- от ремесленничества к искусству


Трудно поймать в темной комнате черную кошку. Особенно,

если ее там нет!

Конфуций


Проблема.

В стремлении отечественных страховых компаний заниматься страхованием финансовых рисков и реальными результатами этой деятельности наметилась очевидная диспропорция.

Для страхования финансовых рисков, под которыми нами понимаются риски неисполнения заранее оплаченных обязательств (по своей сути это - риски типа кредитных, кредитором по которым может выступать как банк, так и любой другой субъект хозяйственной деятельности) могут в явной или неявной форме использоваться следующие лицензируемые виды страхования [6]:

  • страхование ответственности перед третьими лицами (кроме ответственности владельцев транспортных средств);

  • страхование кредитов;

  • страхование инвестиций;

  • страхование финансовых рисков;

  • страхование гарантий.

По данным [14] из зарегистрированных на Украине 237 страховых компаний лицензии по перечисленным видам страхования получили 142, 113, 38, 123 и 50 компаний соответственно. С учетом повторяемости некоторых страховых компаний в приведенной статистике можно сделать вывод о том, что не менее половины из них намерены заниматься страхованием финансовых рисков.

Заинтересованность страховых компаний в освоении сферы финансовых отношений является вполне понятной вследствие их высокой рентабельности и чрезвычайной распространенности - кроме банковских операций, которые сами по себе представляют обширное поле деятельности для страховщиков, финансовые риски широко представлены также и в операциях лизинга, практически во всех видах биржевых сделок, при выполнении контрактных обязательств, в операциях продажи товаров в рассрочку, в системе вексельного оборота и др.

Однако, практическая деятельность отечественных страховых компаний в сфере финансовых отношений далека от заявленной и выглядит весьма скромно. Например, из [15] следует, что эта деятельность в целом по Украине является убыточной, а по данным автора из примерно 80 зарегистрированных в Киеве страховых компаний финансовыми рисками реально занимаются единицы. Учитывая, что Киев является финансовым центром Украины, надо полагать, что и в других ее городах положение не лучше.

Динамика рынка страховых услуг обнаруживает следующие тенденции: высокую активность зарубежных, преимущественно западных страховых компаний в освоении новых, профессионально сложных видов страхования, например, комплексного банковского страхования [8], страхования факторинговых рисков и т.п. на фоне чрезвычайного консерватизма отечественных страховщиков, значительная часть которых традиционно сориентирована на простейшие виды страхования, в т.ч. на работу с физическими лицами и т.п.

Что в совокупности может быть интерпретировано как прогрессирующее отставание отечественного рынка страховых услуг.


Причина.

По мнению автора основной причиной создавшегося положения является отсутствие достаточного числа квалифицированных специалистов (или нерациональное использование имеющихся). Причем, как практиков, так и теоретиков. Аналогичное мнение высказано в [16]. Косвенным подтверждением справедливости такого суждения является нежелание западных страховых компаний принимать в перестрахование украинские финансовые риски, связанные, например, с иностранными инвестициями или лизингом, при одновременной готовности зарубежья кредитовать украинские банки.

Частным следствием этого (и дополнительным подтверждением) явился кризис отношений между банками и страховыми компаниями, последовавший за периодом их активного сотрудничества по страхованию кредитов, пик которого пришелся на первую половину 90-x годов. Потери обеих сторон оказались настолько значительными, что привели к продолжающемуся и по сей день взаимному недоверию и ограничению масштабов сотрудничества в основном законодательно установленными и поэтому обязательными для обеих сторон отношениями: депозитными - для страховых компаний [4] и страхованием залога - для банков [3].

Низкий средний профессиональный уровень практиков сочетается с недостаточным научным, законодательным, нормативным и методологическим обеспечением процесса страхования финансовых рисков.

Например, в учебной литературе [5, 11, 19], эти виды рисков упоминаются вскользь или вообще не представлены (указанные недостатки в меньшей степени относятся к вспомогательной литературе, из которой можно отметить [12] и в особенности [1], уделившие в первом случае - поверхностное, а во втором - значительное, характерное по разнообразию собранного материала для справочника, внимание финансовым рискам).

Специальная литература зачастую не идет дальше популяризаторского уровня или грешит однобокостью, создавая, например, иллюзию достаточности для успешной работы с финансовыми рисками использования определенного набора документов или «милицейского» сопровождения (редкое исключение составляют работы [7, 10], в которых с разных позиций и на высоком профессиональном уровне рассмотрена практика минимизации кредитных рисков, причем ограниченный объем [7] вызывает искреннее сожаление).

Законодательство [4] не делает различий между видами рисков и требует обязательного выполнения актуарных расчетов при определении тарифа не учитывая, что для большинства финансовых рисков репрезентативная статистика, необходимая для объективных расчетов, не может быть получена в принципе (о причинах - ниже). Вследствие этого актуарные расчеты для финансовых рисков превращаются в освященное законом шаманство, результаты которого на практике использовать просто опасно (в противном случае не было бы упомянутых выше проблем в отношениях между банками и страховыми компаниями, а страхование финансовых рисков автоматически перестало бы быть убыточным, т.к. тариф, основанный на полноценной статистике, защищает страховую компанию от потерь при страховании большого числа рисков.

Кстати, для многих финансовых рисков их число, необходимое для проявления защитных свойств статистики, должно быть не таким уж "большим", чтобы его нельзя было достичь на практике. Например, исходя из применяемых отечественными страховщиками для кредитных рисков нетто-тарифов, равных примерно 3…10%, минимально необходимое для безубыточной деятельности страховой компании число договоров страхования составляет с вероятностью более 90% (при доверительном интервале «3 сигма» [20]) примерно 100...30 единиц соответственно, т.е. вполне достижимо на практике, не говоря уже о 2...3-кратном запасе, заложенном в эти цифры).

Нормативная литература (например [6]) без видимых объективных оснований "размазывает" финансовые риски на 4 вида рисков: кредитные, инвестиционные, финансовые и гарантийные, между которыми с точки зрения технологии страхования и минимизации рисков принципиальных различий нет.

Наконец, правила страхования, используемые отечественными страховщиками, зачастую не учитывают особенностей финансовых рисков и в части защиты интересов страховой компании ограничиваются только использованием фиксированного лимита ответственности (обычно в диапазоне 50...90% от стоимости риска) или разложением риска на составляющие, тяготея при этом к страхованию только тех из них, которые ближе к классическим, т.е. к простым и привычным - стихии, пожара, неправомерных действий третьих лиц и т.п.

Указанные приемы в первом случае - не защищают страховую компанию от возможности значительных потерь (пример - известный опыт страхования кредитов), а во втором случае - часто не удовлетворяют страхователей и, вряд ли, в полной мере могут быть отнесены к страхованию именно финансовых рисков (ограниченность защитных возможностей лимита ответственности исследована в [17]).


Критика.

Общим для перечисленных подходов к страхованию и, как представляется, основным их методологическим недостатком является игнорирование генезиса финансовых рисков, большинство из которых является следствием взаимоотношений между субъектами риска (кредитором и заемщиком), т.е. возникает в результате действия, так называемого, "человеческого фактора".

Понимание этого позволяет заметить, что в отличие от классических рисков (болезнь, смерть, воздействие стихийных явлений, огня и т.п.), финансовые риски не имеют естественных стабилизаторов уровня в виде объективно существующих природных или общественных факторов, действие которых на параметры риска свободно от влияния субъектов риска.

Этот вывод следует хотя бы из анализа понятия "менеджмент риска", неразрывно связанного с практикой страхования финансовых рисков и означающего действия, направленные на снижение уровня конкретного риска. Очевидна бессмысленность статистики риска, величиной которого, а значит и самой статистикой можно управлять.

Следовательно, статистика финансовых рисков по своей природе должна быть разнообразной и непостоянной, что и подтверждается всей известной практикой страхования.

В терминах математической статистики указанное различие между классическими и финансовыми рисками может быть представлено следующим образом: распределение вероятностей наступления страхового события для классических рисков описывается нормальным (гауссовским) законом -

при

т.е. является одномодальным, а для финансовых рисков распределение ближе к равномерному -




с возможностью многомодальности и зависимостью от времени (эти свойства в приведенной формуле не отражены).

Отсутствие естественных стабилизаторов уровня приводит к крайне опасному для страховщиков свойству финансовых рисков - возможности изменения (чаще - роста) уровня риска после заключения договора страхования (механизм этого явления описан в [18]).

Указанные свойства финансовых рисков резко снижают ценность статистических данных и делают практически бесполезным их использование для обеспечения безубыточности данного вида страхования.

Иными словами, совокупность страховых параметров финансовых рисков является сугубо индивидуальной для каждого страхователя, характеризуя присущие только ему особенности: вид деятельности, ее объем, конкурентную среду, квалификацию страхователя, надежность партнеров и т.д. (количество параметров, которыми может быть описан конкретный страхователь, исчисляется многими десятками), и поэтому не должна использоваться в качестве аналога для других страхователей.

В частности, тариф при страховании финансовых рисков должен быть не мерой среднего уровня риска и вследствие этого примерно одинаковым для всех страхователей (как при страховании классических рисков), а эквивалентом рыночной цены за предоставление страховой защиты конкретному страхователю, т.е. должен быть индивидуальным (на практике из-за отсутствия базы для сравнения индивидуальность тарифа предполагает торг между заинтересованными сторонами при определении его величины).

Предлагаемый подход не является принципиально новым. Его подобие наблюдается и при страховании классических рисков в случаях коррекции тарифа в соответствии с требованиями рынка, а не статистики риска.

Однако, масштабы таких коррекций, как правило, являются незначительными и не учитывают особенностей конкретного риска. Более того, делаются в предположении о некотором нарушении классических основ страхования, которое "нарушители" оправдывают стремлением "выжить" в конкурентной среде.

При этом из виду упускается то, что "классические основы" базируются на использовании репрезентативной и устойчивой статистики, которая по своей сути является идеализацией реально существующих условий и вследствие этого должна корректироваться для более точного соответствия им (статистика описывает прошлое, а используется применительно к будущему и поэтому всегда содержит ошибку).

Из этого следует, что принципиальная необходимость коррекции тарифов является объективно обоснованной и поэтому не должна восприниматься как нарушение "основ".

Но тогда аналогичный вывод должен быть сделан и в отношении нового смысла тарифа, который предлагается использовать при страховании финансовых рисков - "эквивалента рыночной цены", поскольку его нестандартное с позиций классики содержание объясняется всего лишь значительной величиной коррекции, предпринятой для согласования нулевой (отсутствующей) исходной статистики с особенностями конкретного страхователя (в терминах философии это - переход «количества» коррекции в новое «качество» тарифа).

В необходимости переосмысления традиционного подхода к интерпретации тарифа убеждает также практика разработки тарифов для малочисленных техногенных рисков: ядерных, космических, авиационных и др. [2], которая, хотя и по отличным от финансовых рисков причинам, но также основана на отказе от использования традиционных методов вероятностных расчетов, базирующихся на свойствах массовых явлений и нормальном законе распределения вероятностей, заменяя их расчетами, индивидуальными для каждого риска.

Наконец, допустимость такого подхода следует из самой практики страхования классических рисков, для которой естественным считается использование вариаций базового тарифа с целью учета региональных особенностей или изменений риска во времени (заболеваемость, урожайность, аварийность и т.д.). Очевидно, что данная практика «классиков» отличается от предлагаемого подхода только масштабами коррекции тарифа при полной идентичности целей - более точного учета локальных особенностей риска.


Возможность.

Отмеченные выше особенности финансовых рисков не являются препятствием принципиальной возможности их безубыточного (в среднем) страхования. Для достижения этой цели страховщик должен (по крайней мере, для кредитных рисков):

  • изначально отказаться от надежд на возможность использования каких-либо статистических данных в качестве объективной основы для расчета тарифа (как показано выше, для конкретного риска вследствие его уникальности объективные статистические данные не могут быть получены в принципе);

  • отказаться от попыток количественного определения тарифа как объективной меры риска (это невозможно из-за отсутствия статистики, характеризующей риск в целом или его отдельные составляющие, в отличие от, например, малочисленных техногенных рисков, для которых общая статистика отсутствует, но объективный расчет величины конкретного риска, тем не менее, возможен);

  • использовать известные статистические данные и тарифы только в качестве справочного материала для формирования собственных представлений об ориентировочных параметрах конкретного риска и примерном уровне рыночных цен за его страхование (использовать эти же данные для количественных расчетов по конкретному риску нельзя вследствие неизвестной степени соответствия между его параметрами и параметрами рисков-аналогов);

  • величину тарифа выбрать по договоренности со страхователем в диапазоне, нижнее значение которого ограничено рыночной конъюнктурой, а верхнее - соображениями оптимума, выше которого тариф превращается в непосильное финансовое бремя для страхователя и приводит к увеличению риска;

  • использовать определенный комплекс мероприятий, направленных на снижение риска до уровня, который по мнению страховщика является допустимым (как правило, страховщики берутся за страхование финансовых рисков только при интуитивной уверенности в их отсутствии).

В общем случае указанный комплекс мероприятий содержит:

а) анализ исходного уровня риска;

б) анализ возможности минимизации риска;

в) анализ возможности стабилизации уровня риска (для компенсации отсутствующих естественных стабилизаторов);

г) анализ возможности текущего контроля уровня риска;

д) анализ возможности обеспечения обязательств страхователя.

Представление о примерном содержании и технике выполнения мероприятий по пунктам «а», «б» и «г» для кредитных рисков может быть получено, например, из [7, 10] (аналогичная литература по другим финансовым рискам автору не известна).

Методы стабилизации уровня риска (пункт «в») зависят от его особенностей.

Для однородных групповых рисков можно рекомендовать, например, метод стабилизации, основанный на учете текущего уровня риска и его ограничении заранее заданной величиной. Этот метод освобождает страховщика от необходимости выполнения каких-либо активных действий и перекладывает заботу о стабилизации уровня риска на страхователя [17].

Стабилизация уровня индивидуальных рисков может потребовать активного вмешательства страховщика в схемы движения товаров и денег страхователя с целью придания им большей надежности путем соответствующей коррекции или введения в них элементов текущего оперативного контроля (пункт «г»).

В любом случае страховщик не должен быть пассивным наблюдателем эволюции риска - риск должен им постоянно контролироваться и, при необходимости, регулироваться.

Эффективным методом уменьшения уровня финансовых рисков является имущественное обеспечение (пункт «д») обязательств страхователя (по аналогии с обеспечением кредитов в банках). Причем, из двух возможных вариантов страхования риска: его прямого страхования или страхования ответственности, - последний лучше защищает интересы страховщика при реализации права требования долга вследствие более «коротких» юридических отношений с потенциальным виновником страхового события.

При расчете возможных потерь страховщика необходимо учесть, что налогообложение его дохода при реализации права требования долга осуществляется по ставке 30%, а не 3%, как для страховых платежей.

Перечень необходимых мероприятий и роль каждого из них в общем объеме усилий по минимизации риска определяется индивидуально в соответствии со спецификой риска, опытом и возможностями страховщика.

В идеале мероприятия по минимизации риска и сам риск должны быть взаимно симметричны - каждой компоненте общего риска должно быть противопоставлено функционально соответствующее ей контр-мероприятие (экономической компоненте -экономический анализ, юридической компоненте - юридический анализ и т.д.), а их удельные веса должны попарно совпадать, т.е. большей компоненте риска должен соответствовать больший объем контр-мероприятия (более глубокая проработка вопроса) и наоборот.

Из этого следует, что изначально, до предварительного знакомства с особенностями конкретного риска предпочтение не может быть отдано ни одному из возможных мероприятий по его минимизации, в том числе ни одной из групп узких специалистов, используемых при анализе риска: службе безопасности, юристам, экономистам, инженерам и т.д.

К сожалению, это очевидное соображение, как правило, не находит отражения в рекомендациях представителей указанных групп специалистов, в частности, в многочисленных публикациях сотрудников банковских служб безопасности и тяжело реализуется на практике вследствие административного доминирования некоторых из служб, принимающих участие в анализе риска (чаще всего это юристы и служба безопасности).

Не вдаваясь в детали организации процесса минимизации риска отметим, что он требует привлечения специалистов различного профиля, имеет значительную длительность (в среднем -от недели и выше) и часто - широкую географию.


Целесообразность.

Серьезной проблемой при страховании финансовых рисков является высокая стоимость их анализа. Это создает уникальную ситуацию, отличающую финансовые риски от многих других видов риска, при которой наличие принципиальной возможности страхования не приводит автоматически к его целесообразности.

Для знакомства с сутью указанной проблемы обратимся к статистике кредитных рисков, составляющих по оценке автора не менее 80% всех финансовых рисков и поэтому во многом определяющих их видовые свойства.

По данным "Градобанка" [9], относящимся к кредитованию объектов малого и среднего бизнеса, которое осуществлялось в рамках кредитной линии Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР), за 1996 год из 250 представленных проектов было прокредитовано всего 11. Что составляет около 4% и характеризует качество предлагаемых к кредитованию проектов.

С некоторой поправкой на жесткость стандартов ЕБРР приведенный показатель можно считать близким к среднему (по неофициальным данным аналогичный показатель для отечественных кредитов составляет 10...15%, т.е. примерно соответствует приведенному выше).

Затраты на экспертизу среднего по сложности проекта (стоимостью 0,1...1 миллион USD) составляют по оценке автора примерно 0,3...1,5 тысячи USD и следуют из объема сопутствующих ей мероприятий [10].

Если средний показатель качества проектов принять равным 10% от их общего числа, а стоимость экспертизы - равной 0,5% от стоимости проекта, то суммарные затраты на экспертизу одного качественного проекта (с учетом затрат на экспертизу отбракованных) составят 5% от его средней стоимости.

Указанные затраты соизмеримы с величиной действующих тарифов по страхованию кредитных рисков, составляющих примерно 5...15%, а направленность влияния этих затрат на тарифы эквивалентно уменьшению последних, что в совокупности ставит под сомнение экономическую целесообразность страхования кредитных рисков.

Очевидно, без использования специальной стратегии, обеспечивающей значительное снижение стоимости экспертизы, экономически оправданное решение данной проблемы отсутствует.

Интересен в этом отношении опыт отечественных банков. Основным элементом применяемой ими стратегии «экономии» является залог имущества заемщика, обеспечивающий компенсацию возможных потерь банка и побуждающий заемщика к возврату кредита (степень побуждения легко регулируется суммой залога). Причем, использование такого эффективного средства как залог фактически освобождает банки от необходимости выполнения серьезной экспертизы и соответствующих ей затрат.

В редких случаях банки используют гарантии страховых компаний, что по затратам на экспертизу эквивалентно использованию залога.

Очевидная пассивность банков в поиске других методов снижения затрат на экспертизу объясняется значительным превышением спроса на кредиты над предложением, которое позволяет банкам тщательно отбирать заемщиков и фактически диктовать им свои условия.

Подобные возможности у страховых компаний отсутствуют - они не являются обязательным участником кредитно-финансовых отношений, а если и участвуют в них, то, как правило, при отсутствии у заемщика полноценного залога (в противном случае необходимость участия страховщика считается сомнительной), что требует от страховой компании выполнения тщательной экспертизы проекта.

Поэтому разработка методов снижения затрат на экспертизу проектов является для страховщиков чрезвычайно важной и актуальной задачей (под экспертизой проекта понимается весь комплекс мероприятий в соответствии, например с [7, 10], направленный на анализ собственно проекта, его исполнителя и среды деятельности последнего).

В качестве примера одного из таких методов, хорошо зарекомендовавшего себя на практике, автор предлагает следующий:

  • экспертиза должна быть постоянно направлена на поиск и устранение внешних и внутренних противоречий в информации о проекте: соответственно противоречий проекта или сведений о его исполнителе известным страховщику правилам и тенденциям, а также взаимных противоречий между отдельными частями информации о проекте.

Примерами противоречий являются:

примеры внешних противоречий - несоответствие договоров, прилагаемых к проекту, юридической форме, защищающей интересы исполнителя проекта, несоответствие рентабельности проекта действующим процентным ставкам по кредитам, несоответствие планируемых объемов производства емкости рынка и т.д.;

примеры внутренних противоречий - несоответствие профессионального опыта исполнителя проекта его сложности, несоответствие графика погашения задолженности по проекту началу появления прибыли, несоответствие сроков кредитования и окупаемости проекта и т.д.;

  • последовательность устранения обнаруженных противоречий должна соответствовать убыванию степени их влияния на уровень риска (по принципу «от сложного к простому»).

Примером такой последовательности, например, при анализе бизнес-плана, является следующая последовательность анализа: авторство в разработке бизнес-плана, полнота исследования рынка сбыта, рентабельность проекта, объем собственного участия в затратах по проекту, сумма и качество залогового обеспечения, имеющаяся производственная база и т.д.;

  • критерии степени влияния противоречий на уровень риска должны корректироваться по мере накопления информации о проекте.

Например, при наличии только бизнес-плана преобладают сугубо профессиональные критерии оценки проекта, а после появления сведений о частой смене банков или текущей кредиторской задолженности исполнителя проекта начинают преобладать сомнения в истинности заявленной им цели проекта.

Уменьшение трудозатрат при реализации предлагаемого метода достигается путем освобождения эксперта от необходимости обязательного анализа менее важных недостатков проекта до устранения страхователем их более серьезных проявлений. Преимущества такой возможности становятся понятными при учете чрезвычайно низкого качества большинства проектов (см. выше), экспертиза которых обычно может быть завершена уже на ранних ее стадиях.

Полезным частным следствием данного метода является возможность отказа от стандартного требования к страхователю об одновременном предоставлении всех документов по проекту (их общее количество в среднем составляет 1...2 десятка). В данном случае очередность предоставления документов должна соответствовать степени их влияния на уровень риска. Это позволяет исключить необходимость предоставления дополнительных документов и, в результате, - сэкономить время, необходимое для их анализа, при условии, что ранее предоставленные документы оказались достаточными для принятия отрицательного решения о проекте (принцип «послойного анализа»).

Практика убеждает в том, что в большинстве случаев экспертиза проекта может ограничиться тщательным анализом документов опытным аналитиком (своеобразным «хакером» от страхования) без необходимости привлечения других специализированных служб, включая дорогостоящую службу безопасности.


Иерархология.

Большие затраты, связанные с анализом, финансовых рисков, устанавливают минимальную границу стоимости отдельного риска, ниже которой его страхование становится для страховой компании экономически нецелесообразным. Обычно эта граница составляет десятки тысяч USD (верхняя граница определяется финансовыми возможностями страховой компании и рядом других факторов). Следовательно, при страховании финансовых рисков риск страховой компании, как правило, оказывается достаточно высоким.

Это накладывает определенные особенности на технологию принятия решения о страховании финансовых рисков, существенно отличающих ее от страхования классических.

Как известно, для большинства классических рисков процедура страхования настолько формализована (стандартизованные полисы, договоры, тарифы и т.п.), что почти не требует промежуточного участия высшего руководства страховой компании.

Наоборот, при страховании финансовых рисков все принципиальные решения по каждому риску принимаются исключительно высшим руководством страховой компании. Вследствие несоответствия функций высшего руководства задачам оперативной деятельности и его административной удаленности от экспертов процесс принятия решений становится мало предсказуемым во времени и по сути. Это снижает эффективность деятельности страховой компании при страховании финансовых рисков. Причем, тем значительнее, чем крупнее компания и меньше профессиональный опыт ее руководства в данной сфере.

Например, в одной из отечественных страховых компаний, считающей себя "компанией европейского уровня", решили заняться страхованием финансовых рисков, категорически отказавшись от страхования кредитных, не учтя при этом, что последние составляют количественную (около 80%) и методологическую основу большинства финансовых рисков...

Основываясь на отрицательном опыте некоторых страховых компаний, можно рекомендовать перед созданием организационной структуры, ориентированной на страхование финансовых рисков, определиться вначале с содержанием данного термина, профессиональной готовностью "вертикали власти", а уже потом создавать соответствующую организационную структуру.


Выводы.

Отмеченные в статье особенности финансовых рисков: отсутствие репрезентативной статистики, необходимой для объективной разработки тарифов, возможность неблагоприятных изменений уровня риска после заключения договора страхования, многообразие рисков, их сложность, комплексность, индивидуальность параметров, высокая стоимость анализа и, как правило, значительная стоимость самих рисков, - требуют индивидуального подхода к анализу и страхованию каждого риска.

Указанные особенности препятствуют формализации процесса страхования финансовых рисков по аналогии со страхованием многих классических и требуют специфических навыков у специалистов, занимающихся их анализом, основными из которых являются: умение принимать нестандартные решения, общая эрудиция, способность к аналитике и т.д.

В результате, процесс страхования финансовых рисков приобретает элементы творчества, а его эффективность во многом определяется искусством непосредственных исполнителей.

Поэтому представляется бесперспективным стремление крупных страховых компаний привлечь к страхованию финансовых рисков свои периферийные филиалы или использовать для этой цели недостаточно квалифицированных специалистов.


Послесловие.

Данная статья является результатом многолетней работы автора в области анализа финансовых рисков. Вероятно, не все страховщики, основываясь на собственном опыте, согласятся с некоторыми из приведенных суждений. Тем интереснее будет узнать об их успехах в страховании финансовых рисков и используемых для этого методах.


Литература

1. Базилевич В.Д., Базилевич К.С. Страхова справа. -К.: Товариство "Знання", КОО, 1997.-216c.

2. Жук Н. Малочисленные объекты повышенной опасности // Финансовые услуги. -1997. -№1.-c.29-31.

3. Закон Украины "0 залоге".

4. Закон Украины "0 страховании".

5. Заруба О.Д. Основи страхування. Посібник. -К.: Українсько-фінський інститут менеджменту і бізнесу, 1995. –180с.

6. Инструкция о порядке выдачи субъектам предпринимательской деятельности лицензий на право осуществления страховой деятельности на территории Украины. Условия и правила ее осуществления и контроль за ее выполнением. - Лицензионная палата при Министерстве экономики Украины, Комитет по делам надзора за страховой деятельностью. №ЛП-18/78, 1996.

7. Коломейко В. Краткая памятка для специалиста, выдающего или страхующего кредиты //Украина-бизнес. -1997. -№15.

8. Кейси Ф. Комплексное страхование банков // Финансовые услуги. -1997. -№3. -С.32-34.

9. Омельяненко А. Кредитные линии ЕБРР: 5% дохода м международное признание // Сity. -1996. -9 апреля. -С.6.

10. Попович В.М., Степаненко А.И. Управление кредитными рисками заемщика, кредитора, страховщика: -К.: Правові джерела, 1996. –275с.

11. Страховое дело. Учебник /Под ред. проф. Рейтмана Л.И. -М., 1992. –528с.

12. Страховой портфель (Книга предпринимателя. Книга страховщика. Книга страхового менеджера.) /Отв. ред. Рубин Ю.Б., Солдаткин В.И. -М.: "СОМИНТЭК", 1994. –640с.

13. Страхование от А до Я /Под ред. Л.И.Корчевской, К.Е.Турбиной. -М.: ИНФРА-М, 1996.-624с.

14. Страховой рынок Украины (справочник) // Финансовые услуги (специальный выпуск).-1998. -№2.

15. Справочник "Страховой рынок Украины в 1996 году". - Лига страховых организаций Украины, 1997.

16. Смирнов В. Преимущества и достоинства экспертизы и технологии управления проектами в финансовой сфере // Украина-бизнес. -1996. -№ №24, 25.

17. Хорин Л. Преимущества учета локальной вероятности наступления страхового события при страховании групповых рисков // Финансовые услуги. -1997.-№4-5. -С.44-49.

18. Хорин Л. Проблемы страхования групповых рисков, не имеющих естественных стабилизаторов уровня // Финансовые услуги. -1998. -№3-4. -С.19-22.

19. Шахов В.В. Страхование: Учебник для вузов. - М.: Страховой полис, ЮНИТИ, 1997. -311с.

20. Элементы теории вероятностей, Румшиский Л.З., Изд-во "Наука", 1970. – 256с.


Леонид Хорин

эксперт финансово-консалтинговой

фирмы «Плюс»,

Киев





Похожие:

Страхование финансовых рисков от ремесленничества к искусству iconСтрахование финансовых рисков для новичков Леонид хорин, генеральный директор «Ассоциации страхователей Украины»
Лет 10 назад страхованием финансовых рисков на Украине занимались считанные страховые компании и существовало распространённое мнение...
Страхование финансовых рисков от ремесленничества к искусству iconСтрахование – это очень просто ! Леонид хорин, генеральный директор «Ассоциации страхователей Украины»
Конституции Украины, Гражданском кодексе Украины, Хозяйственном кодексе Украины, Законе Украины «О защите прав потребителей», Законе...
Страхование финансовых рисков от ремесленничества к искусству iconС. М. Неаполитанского в этой книге представлены изречения, собранные из бесед и книг Сатьи Саи Бабы и посвященные самому возвышенному искусству искусству жизни. Его слова наполнены священной энергией, дарующей преображен
Сатьи Саи Бабы и посвященные самому возвышенному искусству искусству жизни. Его слова наполнены священной энергией, дарующей преображение,...
Страхование финансовых рисков от ремесленничества к искусству iconДипломного педагогического образования
Планом работы Министерства образования и науки, молодежи и спорта Автономной Республики Крым на 2012 год в общеобразовательных учебных...
Страхование финансовых рисков от ремесленничества к искусству iconЛичная эффективность финансиста
Семинар предназначен для финансовых директоров, руководителей финансовых служб, финансистов, сотрудников финансово-экономических...
Страхование финансовых рисков от ремесленничества к искусству iconЗаконодательства
Для руководителей финансовых подразделений, главных бухгалтеров, бухгалтеров, сотрудников финансовых подразделений
Страхование финансовых рисков от ремесленничества к искусству iconСеминар на тему: «Минимизация бизнес-рисков компаний и предприятий в условиях нестабильной экономики»
Запорожская торгово-промышленная палата совместно с консалтинговой компанией «Сидкон» проводят 29 сентября 2009 г уникальный семинар...
Страхование финансовых рисков от ремесленничества к искусству iconТема: «Роль финансовых ресурсов в функционирование предприятия»
Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом...
Страхование финансовых рисков от ремесленничества к искусству iconСтрахование

Страхование финансовых рисков от ремесленничества к искусству iconАнализ рисков в реальном инвестировании

Разместите кнопку на своём сайте:
Документы


База данных защищена авторским правом ©gua.convdocs.org 2000-2015
При копировании материала обязательно указание активной ссылки открытой для индексации.
обратиться к администрации
Документы

Разработка сайта — Веб студия Адаманов