Учебник для вузов мвд украины Издательство Национального университета внутренних дел Харьков 2003 >>>2>>> icon

Учебник для вузов мвд украины Издательство Национального университета внутренних дел Харьков 2003 >>>2>>>



НазваниеУчебник для вузов мвд украины Издательство Национального университета внутренних дел Харьков 2003 >>>2>>>
страница14/20
Дата конвертации26.04.2013
Размер3.93 Mb.
ТипУчебник
скачать >>>
1   ...   10   11   12   13   14   15   16   17   ...   20
13.2. Международные валютные и расчетные операции

Углубление экономических реформ, становление финансово-кредитной и банковской систем, успешное проведение денежной реформы в 1996 году способствовали становлению и укреплению валютного рынка Украины, вместе с которым существенно расширилось проведение международных валютно-расчетных операций. Национальный валютный рынок Украины находится в тесной взаимосвязи с международными рынками, сформировавшимися в странах, в которых до минимума сведены ограничения на проведение валютных операций, а также с мировым валютным рынком. Это даёт возможность практически круглосуточно продавать и покупать валюту, оперативно связываться с международными центрами торговли. Через валютный рынок обеспечи-

194

>>>195>>>

вается условия и механизмы реализации валютной политики государства, создаются условия для своевременного осуществления международных платежей по текущим и долгосрочным расчетам, формируется и уравновешивается спрос и предложение валюты и регулируется валютный курс, страхуются валютные риски, диверсифицируются валютные резервы. Всё это осуществляется через проведение операций, которые называются валютными.

Валютные операции - это договора по платежам, купле-продаже валюты и валютных ценностей, которые сопровождаются перемещением их между субъектами валютного рынка. При этом некоторые из них (например, купля-продажа валюты) сопряжена со сменой собственника валютных ценностей, а некоторые (например, депозитные, кредитные) такого изменения собственника не предполагают. Коммерческие банки осуществляют валютные операции с целью приобретения иностранной валюты в коммерческих целях, в частности для страхования валютных рисков, получения прибыли за счет курсовых разниц и т.д. В соответствии с Декретом КМ Украины «О системе валютного регулирования и валютного контроля», принятого в 1999 году, валютные операции совершаются лишь при наличии лицензии НБУ на операции с валютными ценностями.

Структура валютных операций включает виды операций, которые могут быть классифицированы по разным критериям. Так, по масштабам операции могут быть оптовые и розничные; по форме осуществления - наличные и безналичные; по целевому предназначению - для получения прибыли (или спекулятивные) и для страхования от валютных рисков (хеджирование); по срокам - операции с немедленной поставкой (кассовые) и срочные; по механизму осуществления - операции спот, форвардные, фьючерсные и опционные. Рассмотрим их более подробно, но при этом заметим, что кассовые, форвардные, фьючерсные, опционные, своп и операции валютного арбитража относятся к т.н. конверсионным операциям. Конверсионные операции проводятся с целью обслуживания экспорта и импорта товаров, работ, услуг для получения доходов от размещения денег за границей на короткий срок под более высокий процент, чем на внутреннем рынке и для получения прибыли от разницы курсов в одно и то же время на разных рынках. С помощью таких операций коммерческие банки регулируют свою валютную позицию - соотношение балансовых и внебалан-

195

>>>196>>>

совых требований и обязательств, которое складывается вследствие валютных операций. Валютная позиция считается закрытой, если сумма купли валюты совпадает с суммой проданной валюты; открытой - если сумма обязательств и требований не совпадает.

В практике осуществления валютных операций принято разделять их на две больших группы: а) текущие и б) срочные. Основными видами текущих операций являются прежде всего кассовые операции в наличной и безналичной форме. Налично-денежные-валютные операции совершаются обменными пунктами банков. Безналичные - банками, валютными биржами и другими участниками валютного рынка. К текущим относятся операции с краткими терминами - в течение трех рабочих дней. Такие операции используются в основном для обслуживания внешнеторговых расчетов, а также для получения дополнительной прибыли от колебаний валютных курсов.

^ Валютные операции «спот» составляют 60% общего количества межбанковского рынка, поэтому являются наиболее распространенными1. С помощью операций «спот» обеспечиваются потребности клиентов банка в иностранной валюте, осуществляется конверсия иностранных валют, а также купля-продажа валюты с целью получения прибыли за счет разницы в курсах. Кроме того, банки могут использовать текущие операции «спот» для поддержания минимально необходимых рабочих остатков в иностранных банках на счетах «ностро»2 для уменьшения остатков в одной валюте и удовлетворения потребности в другой, регулируя таким образом свою валютную позицию.

Купля-продажа валюты на условиях «спот» означает, что курс валют фиксируется на день купли-продажи, а ее поставка осуще-

1 См.: В.А. Ющенко, B.I. Міщенко. Валютне регулювання. /Навч. посіб. К.: «Знання», 1999. С.220.

2 Ностро-счёт (итал. nostro conto - «наш счёт у вас») - корреспондентский счет банка-резидента в зарубежном банке-корреспонденте в иностранной валюте. Через ностро-счета совершаются платежи по обслуживанию экспортно-импортных операций, получению межбанковских кредитов, привлечения депозитов, покупке ценных бумаг и др. В балансе банка ностро-счета есть «зеркальное» отражение состояния соответствующего счета «лоро». Записи на ностро-счетах осуществляются после подтверждения банком-корреспондентом выполненной операции по счетам «лоро». За обслуживание счета, проведение операций по поручению собственника денег, банк взимает комиссионное вознаграждение.

С196

>>>197>>>

ствляется на второй рабочий банковский день без учета дня продажи. Так, что запись s/n (Spot/next) означает, что договор заключен сегодня; валютирование начинает осуществляться с завтрашнего дня и датой окончания операции является третий рабочий день, т.е. период между датой валютирования и датой завершения операции является 1 день. Установление точной даты валютирования необходимо для обеспечения принципа компенсации стоимости, на основе которого функционирует весь валютный рынок. Это, среди прочего, означает, что расчеты по заключенным договорам могут осуществлять параллельными потоками без получения кредита одним участником сделки другому.

Однако в практике банковской работы иногда необходимо еще более быстрое движение валюты. Для этого используются операции «том», которые предполагают поставку валюты в следующем рабочем дне по принципу «сегодня на завтра». Запись t/n (torn/next) означает: дата соглашения - сегодня; дата валютирования завтра; дата завершения - послезавтра. Наиболее быстрая банковская операция - «тод» означает поставку валюты сегодня по принципу «сегодня на сегодня»; она называется «ovemicht» и имеет банковское обозначение о/n. Здесь дата заключения соглашения и дата валютирования совпадают.

Понятно, что перед проведением spot-operation необходимо провести всесторонний анализ, включающий выбор валют, изучение динамики их курсов, фиксацию курсов и документальное оформление операции. Для банка, кроме того, важным является также обоснование целесообразности обеспечения кратких или длинных валютных позиций. Существенно ускоряет операции применение наряду с телефоном и факсом также электронной системы SWIFT1.

^ Форвардные операции (forward operation, или fwd) - это операции по обмену валют по ранее согласованным курсам, которые осуществляются сегодня, но дата валютирования (исполнения контракта) отложена на установленный срок в будущем. Таким образом это срочные контракты межбанковского валютного рынка. Сроки форвардных соглашений стандартизированы, но, как

1 SWIFT - Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications - товарищество международных межбанковских финансовых телекоммуникаций. Создано в Брюсселе в 1973 г. группой банков. НБУ и ряд крупных банков Украины является членом AT SWIFT. И 197

>>>198>>>

правило, не превышают 12 мес. Форвардные соглашения являются твердыми, т.е. обязательными для выполнения.

Используются форвардные операции для защиты от изменения курсов валют и получения прибыли. Финансовый смысл форвардной операции состоит в том, что форвардные валютные курсы в отличие от других соглашений непосредственно не фиксируются, а рассчитываются. Маркет-мейкеры и профессиональные дилеры оперируют показателями, выраженными в виде десятитысячной части валютного курса, что отражает разницу между курсом «спот» и курсом «форвард». Эта разница - форвардная маржа (спред, пункты, пипы). На практике осуществляется котирование не курсов, а соответствующих разниц. Форвардный курс рассчитывается на момент составления соглашения и включает текущий спот-курс и форвардную маржу, которая может выступать в виде премии или дисконта. Если форвардный курс валюты выше от текущего, для его определения плюсуется форвардная премия. Если форвардный курс ниже текущего, он определяется вычитанием от значения спот-курса форвардной снижки или дисконта.

Главным условием, которое формирует динамику и уровень форвардного курса есть разница процентных ставок по межбанковским кредитам и депозитам в соответствующих валютах. Общее правило динамики форвардного валютного курса такое: форвардный курс превышает спот-курс настолько, насколько банковские депозитные ставки по валюте, котировка которой осуществляется, ниже, чем по контрагентной валюте. Валюта с высшей процентной ставкой на форвардном рынке будет продаваться с дисконтом относительно валюты с низшей процентной ставкой, а с низшей - с премией относительно валюты с высшей процентной ставкой.

Чтобы избежать путаницы в понимании условий форвардных операций (если речь идет об одной простой форвардной операции) в отличие от сложной комбинации, связанной, например, одновременным осуществлением срочной и текущей своп-операции, в профессиональной банковской терминологии для определения форвардного курса используют курс outright («аутрайт»). Он означает, что покупатель хочет в будущем купить определенную сумму валюты (как и продавец - продать) без проведения дополнительных операций и заключения дополнительных соглашений.

198

>>>199>>>

^ Фьючерсные операции. Валютным фьючерсом называются стандартные срочные соглашения (контракты) на покупку или продажу определенной суммы иностранной валюты по ее стандартизированной спецификации и согласованной цене. В соответствии с таким соглашением участники фьючерсного соглашения получают право и обязательства обменять обусловленную стандартизованную сумму определенной валюты на другую в установленные сроки в будущем по курсам, определенным на момент подписания соглашения.

Фьючерсные соглашения заключаются на валютных биржах, что повышает уровень их надежности и страхования валютных рисков. До завершения соглашения как гарантия его исполнения депонируется небольшая сумма. Расчеты осуществляются через клиринговую палату, которая является посредником между продавцом и покупателем и гарантирует выполнение обязательств.

Фьючерсные операции появились сравнительно недавно - в средине 70-х годов XX ст. и во многом связаны с формированием Ямайской валютной системы. Осуществление фьючерсного соглашения базируется на выборе для выполнения брокерских функций члена биржи, только через которого может быть выполнено соглашение. Клиент обращается со своим заказом продать или купить валютный фьючерс к брокеру и после усного подтверждения им согласия на условия контракта, условия заявления-требования фиксируются в стандартном бланке заявления, копия которого передается дилеру в биржевую яму, где осуществляется выполнение соглашения. После выполнения заказа клиента все детали соглашения дилер записывает на стандартном бланке и отправляет его в кабину своей фирмы, где заполняется биржевый расчетный бланк, который потом передается члену биржи для ознакомления клиента с условиями заключенного соглашения.

Поставкой валюты подавляющее большинство фьючерсных операций не завершается. Одной из основных целей его является также защита, страховка цены и прибыли от колебания валютных курсов и процентных ставок, что происходит в процессе хедосиро-вания наличных активов. Для этого на бирже параллельно имеющимся соглашениям проводятся равные по суммам и противоположные по направлениям фьючерсные операции. При приближении сроков оплаты имеющихся активов или обязательств, фъю-

199

>>>200>>>

черсные операции зачитываются (обратными договорами), что дает возможность компенсировать потери на рынке прибыли.

Особенностью фьючерсных контрактов является перераспределение риска. Фиксируя обменный курс, обе стороны гарантируют отсутствие как убытков, так и прибыли, т.е. одна сторона уходит от непредвиденных убытков, другая отказывается от непредвиденной спекулятивной прибыли. Важно и то, что расчетная палата биржи для каждого участника фьючерсного соглашения берет на себя функции третьей стороны, осуществляет дополнительное страхование соглашения.

Принцип свободного биржевого торга, действующий в странах развитой рыночной экономики, делает возможным среди участников фьючерсного рынка видеть не только большие финансовые центры и клиринговые банки, пенсионные фонды, центробанки, финансовые организации, но и мелких инвесторов и частных лиц.

^ Валютные «свопы» (currency swap) - валютная операция, соединяющая куплю или продажу валюты на условиях «спот» с одновременной куплей или продажей валюты на определенный срок на условиях «форвард», т.е. осуществляется комбинация двух противоположных конверсионных соглашений на одинаковые суммы, но с разными датами валютирования. Иначе говоря, своп - временная покупка (продажа) валюты с гарантией ее будущей продажи (купли) через определенное время.

Так, например, если банк имеет запасы американских долларов, а ему временно, например на полгода необходимы австралийские доллары, то он может продать USD за AUD1 с немедленной оплатой и одновременно заключить договор об обратной покупке такой же суммы USD через полгода у своего партнера. Преимуществом currency swap operation является устранение в значительной степени валютных рисков. Кроме того, эти операции используются центральными и коммерческими банками для дивер-

1 USD - литерный код американского доллара. Кроме литерного есть и цифровой код USD - 840. Соответственно австралийского - AUD (036). Согласно классификатору иностранных валют НБУ обе относятся к валютам 1-й категории, т.е. свободно конвертируемым, которые широко используются для осуществления платежей по международным операциям и продаются на главных валютных рынках мира. Украинская гривня согласно стандартному классификатору валют мира имеет литерный ISO-код - UAH (980). Золото - XAU (959).

200

>>>201>>>

сификации своей валюты с целью осуществления международных расчетов, удовлетворения потребностей своих клиентов в определенной валюте а также для временного увеличения своих валютных резервов, а также для некоторых других целей.

Соглашения «своп» являются межбанковскими операциями, хотя на практике они используются чаще чем обычные форвардные операции. Главной целью валютных «свопов» является 1) обеспечение финансирования долгосрочных валютных обязательств; 2) хеджировании долгосрочного валютного риска; 3) замене валюты, в которой поступает прибыль от инвестиций, на иную по выбору инвестора; 4) обеспечении конвертации экспортированного капитала в иную валюту. С точки зрения бухгалтерского учета валютные «свопы» классифицируют как внебалансовый инструмент, т.е. они не отражаются в балансе и на счетах прибылей и убытков, что дает определенные преимущества. Кроме того, использование «свопов» дает возможность обеспечить хеджирование долгосрочных операционных и экономических рисков, а также уменьшить валютный риск путем распределения его между участниками «своп» соглашения.

Классические «свопы» в зависимости от последовательности выполненных операций «спот» и «форвард» разделяют на репорт и депорт. Репорт - это продажа валюты на условиях «спот» и одновременная покупка на условиях «форвард». Депорт - покупка валюты на условиях «спот» и продажа ее на условиях «форвард». При операции депорт, например, стандартная запись «свопа» может быть такой: 4 М USD/UAN s/b swap. Это означает, что на условиях «спот» куплено определенную сумму USD за гривны и продано такую сумму долларов за гривны по курсу «аутрайт» на 4 месяца, (b/s - buy and sell - купил /продал); при s/b - наоборот -продал/купил.

Основными видами «своп» операций являются: 1) купля/продажа валюты при условии совершения обратной операции через определенный период; 2) продажа золота (XAU, 959) на условиях реальной поставки с одновременным соглашением об обратном выкупе золота через определенное время; 3) операции с процентами - состоит в обмене процентными платежами, когда одна сторона (кредитор)обязывается уплатить другой проценты, полученные от

О! 201

>>>202>>>

заёмщика по ставке «либор»1 или плавающей в обмен на обратную выплату по фиксированной в соглашении ставкой (здесь выигрывает сторона, которая лучше спрогнозирует динамику ставок); 4) операции с долговыми обязательствами - кредиторы обмениваются не только процентами, но и всей суммой долга своих клиентов-заемщиков на зафиксированных в соглашении условиях.

Для составления «своп» соглашения необходима стандартная документация. Она была рекомендована Международной ассоциацией дилеров (ISDA) в 1985 г. в «Кодексе стандартных формулировок и условий для соглашения «своп». В 1986 г. была утверждена новая редакция Кодекса, а в 1987г. как дополнение к нему ISDA приняла еще один документ: «Определение процентных ставок и валютного обмена». Эти документы являются нормативной базой для осуществления «своп» операций и в настоящее время.

^ Валютные опционы. Операции с опционами стали наиболее широко распространяться в последнее время. Валютный опцион предусматривает право купить или продать иностранную валюту в будущем по курсу, зафиксированнбму на момент составления соглашения. Этот курс называют «ценой исполнения». Собственник опциона имеет право выбора реализации опциона или же отказа от него в зависимости от того, насколько благоприятны для него будут колебания валютного курса. Продавец опциона обязан выполнить валютную операцию по курсу обмена, зафиксированную в цене исполнения. Выполнение условий соглашения фиксируется термином «опцион выполнен».

Валютные опционы разделяются на опционы купли валюты (call) и опционы продажи валюты (put). По условиям опциона типа «call» выгодным для собственника опциона есть повышение курса иностранной валюты, на которую заключено соглашение, поскольку собственник такого опциона совершает покупку по обо-

1 Либор (англ. LIBOR, London Interbank Offered Rate) - Лондонская межбанковская ставка предложения - процентная ставка, по которой наибольшие банки Лондона предлагают краткосрочные (3-6 месяцев) кредиты другим первоклассным банкам в виде размещения депозитов. Фиксируется каждым банком ежедневно в 11 часов по Гринвичу. Информация об этом ежедневно публикуется в газете Financial Times. Ставка служит ориентиром для установления другими банками своих процентных ставок.

202

>>>203>>>

значенному в соглашении курсу, который более низкий на момент реализации соглашения. Поэтому собственники опционов типа «call» играют на повышение курса (рынок «быков»). Наоборот, для собственника опциона типа «put» выгодным есть снижение курса в течение срока соглашения, поскольку он совершает продажу иностранной валюты по курсу, более высокому, чем тот, что складывается на момент исполнения опциона. Собственники опционов типа «put» играют на понижение курса (рынок «медведей»).

В зависимости от места продажи опционы делятся на биржевые опционы (trade option) и внебиржевые (over - the-counter option, OTC option). При этом последние можно рассматривать как чисто банковский инструмент, поскольку они продаются и покупаются покупателем и банком, как правило, по индивидуальным соглашениям и на договорных началах и по спецификации, которая отражает интересы покупателя. В основном банки работают с крупными корпорациями. Как это вытекает из сущности опционных операций, важнейшую роль в их осуществлении занимает расчет стоимости опциона.

Стоимость покупки опциона (премия) определяется как процент от суммы опционного соглашения или как абсолютная сумма за единицу валюты и оплачивается покупателем во время продажи опциона задолго до завершения опционного соглашения, независимо от того, будет ли она вообще осуществлена или нет. Преимуществом опционов является то, что его собственник может уйти от существенных убытков от резких изменений валютных курсов, возможность заблаговременно зафиксировать для себя уровень обменного курса.

^ Арбитражные операции являются разновидностью валютных операций. Главная их цель состоит в получении прибыли от разницы валютных курсов. Валютные арбитражные операции разделяются на а) временные, связанные с изменением валютных курсов во времени; б) пространственные, связанные с разницей валютных курсов по регионам национального валютного рынка; в) конверсионные, которые обусловлены колебанием курсов разных валют.

Арбитражные операции проводятся с целью закрытия валютных позиций банков, причем купля-продажа производится одновременно. Поэтому при проведении арбитражных операций сво-1 дятся до минимума валютные риски.

203

>>>204>>>

^ Кредитные операции. Международные кредитные операции также могут быть отнесены к числу валютных операций, если они предоставляются в иностранной валюте. Такие кредиты могут предоставляться не только банками, но и государствами, фирмами, юридическими и физическими лицами одних стран правительствам, банкам, фирмам других стран.

Сущность международных кредитов была рассмотрена ранее. Здесь укажем, что в зависимости от сроков пользования кредитом он делится на краткосрочный (до 1 года), среднесрочный (от 1 до 5, а в некоторых странах и более лет) и долгосрочный. По предназначению международный кредит бывает 1) коммерческий (непосредственно связанный с внешней торговлей и услугами); 2) финансовый (когда валюту можно использовать для любой цели, в т.ч. на погашение задолженности, покупку ценных бумаг, инвестиций); 3) смешанным (предназначенный для смешанных форм вы-везения капитала, товаров, услуг).

Различают также кредиты: а)наличными деньгами (хотя валюта переводится в безналичной форме с одного банковского счета на другой банковский счет); б)акцептные кредиты (в форме акцепта тратты - переводного векселя как основного расчетного документа во внешней торговле); в)депозитные сертификаты -письменные свидетельства банка о депонировании денежных средств, которое свидетельствует о праве вкладчика на получение средств депозита на условиях, зафиксированных этим документом; г) консорциумные кредиты - кредиты, предоставляемые банковским консорциумом за счет объединения ресурсов банков-участников.

Банковский кредит является более гибкой формой, чем фирмовый кредит, поскольку не обусловлен обязательствами покупать товар только определенной фирмы и дает заёмщику больше возможности свободно пользоваться кредитными средствами.

^ Расчетные операции. Международные расчеты представляют собой целую систему организации и регулирования платежей в сфере международных экономических отношений, субъектами которых выступают банки, экспортеры и импортеры. В их основу положено движение товарно-распорядительных документов и операционное оформление платежей по достигнутым внешнеэкономическим соглашениям. Кроме технических, организационных условий существуют валютно-финансовые, которые являются ос-

204

>>>205>>>

новными. Они включают такие важные элементы как: валюта цены, валюта платежа, условия платежа, средства платежа, формы расчетов а также банки, которые обслуживают международные расчеты1.

Основными формами международных расчетов являются:!) аккредитив; 2) инкассо; 3) авансы; 4) открытый счет. Техническое обеспечение осуществляется с помощью банковских телеграфных, почтовых переводов, чеков и векселей. Однако, значительная часть расчетов осуществляется с помощью т.н. клиринга.

Клиринг (англ. clearing - очищение) есть система безналичных расчетов между странами, предприятиями, банками за товары, услуги, ценные бумаги, которая базируется на зачете взаимных требований и обязательств. Клиринг бывает межбанковский (расчеты между банками путем зачета взаимных денежных требований юридических лиц одной страны) и международный (валютный) (расчеты во внешней торговле и других формах внешнеэкономических отношений между странами, осуществляемые на основании международных соглашений). Клиринг также может быть двухсторонним и многосторонним. Концентрация платежей в клиринговых расчетах уменьшает потребность в ликвидных средствах, ускоряет расчеты, расширяет сферу безналичного оборота.

Валютный клиринг может быть составной частью международных соглашений о торгово-экономическом сотрудничестве со странами с замкнутыми и частично-конвертированными валютами. На основании таких соглашений заключаются международные платежные соглашения, в которые предусматривается порядок осуществления валютного клиринга.

Валютный клиринг содержит набор обязательных составных: систему валют, клиринговые расчеты, объёмы клиринга. Одной из них является клиринговая валюта, которая устанавливается соглашением сторон. Вместе с клиринговой валютой устанавливаются суммы технического кредита и предельно допустимое сальдо задолженности в процентах от оборота или в абсолютных величинах а также механизм выравнивания платежей и конечного погашения неотрегулированного остатка на момент окончания срока действия соглашения.

1 Они изучаются в специальном курсе. * 205

>>>206>>>

Аккредитив (documentary credit, DC) - это обязательство банка, выданное по поручению клиента-импортера, совершить платеж в пользу экспортера (акцептовать его издержки или обеспечить платеж (акцепт трат) другим банком в границах определенных сумм и обусловленного срока против документов, обозначенных в аккредитиве. Участниками этой операции по аккредитиву являются: импортер (покупатель), обращающийся к банку с просьбой открыть аккредитив; бенефициар (экспортер), которому адресовано аккредитив и в пользу которого будет совершен платеж; банк-эмитент - банк, который открывает аккредитив по поручению клиента или обращается с просьбой к другому банку открыть аккредитив по его поручению и за его счет; авизующий банк - банк, который сообщает экспортера об открытии аккредитива (либо третий банк, либо банк-эмитент, - исполнительный банк); подтверждающий банк - банк, берущий на себя обязательства дополнительно к обязательствам банка -эмитента совершать платеж (акцепт трат) бенефициару (экспортеру) при соблюдении условий аккредитива; банк-плательщик (исполняющий банк) -банк; банк-негоциант - банк, который совершает платеж против документов и берет на себя финансовые риски.

Использование аккредитивов для международных расчетов определено «Унифицированными правилами и обычаями для документарных аккредитивов»1, которые разработала Международная торговая палата, к которым сейчас присоединилось более 160 стран мира. В соответствии с этими правилами используются разные виды документарных аккредитивов: отзывные и неотзывные; подтвержденные и неподтвержденные; трансферабельные (переводные); револьверные (возобновляемые); компенсационные; покрытые и непокрытые; гарантийные. На практике, хотя и редко используется т.н. «аккредитив с авансом» (с «красным предупреждением») т.е. выдачей исполняющим банком экспортеру аванса на определенную сумму, который используется на финансирование производства или приобретение товара для экспорта. Применяются и резервные аккредитивы; хотя распространены они больше в США у нас они выполняют роль гарантий и могут быть открыты как в пользу експортера, так и в пользу импортера (стенд-бай, stand-by letter of credit). Отдельные случаи делают

1 Uniform Customs and Practice for Documentary Credit - UCPDS. (Публикация №500, редакция 1993 г.)

206

>>>207>>>

возможным применение рамбурсного, транзитного, платежного, акцептного и других форм аккредитивов. И хотя аккредитивная форма расчетов является достаточно сложной, а банки сталкиваются с определенными рисками она является выгодной для экспортеров т.к. дает безусловную гарантию платежа.

^ Инкассированные операции являются распространенной формой расчетов. Использование такой формы также регулируется «Унифицированными правилами инкассо», разработанными Международной торговой палатой (редакция 1995 г., публикация №322). Правила определяют инкассо как операцию, которая совершается банками на основе полученных инструкций с целью: 1) получения акцепта и/или платежа; 2) выдачи коммерческих документов против акцепта и/или платежа; выдачи документов на основании других условий.

Инкассо бывает чистое и документарное. Чистое осуществляется на основе чеков, векселей, платежных расписок, других видов документов, применяемых для совершения платежа. Документарное - это инкассо финансовых документов, которое сопровождается коммерческими документами, или инкассо только коммерческих документов. И в том и в другом случае инкассо представляет собой поручение экспортера своему банку получить от импортера (плательщика, должника) определенную сумму денег или подтверждение (акцепт) того, что эта сумма будет оплачена в условленные термины. Недостатками инкассовых форм расчетов является длительный период в совершении платежа, а также неурегулированность вопросов валютного законодательства в отдельных странах, что может повлиять на возможности плательщика совершить платеж в валюте своему зарубежному партнеру.

Авансы (от франц. avancer - платить наперед) денежные средства, которые выплачиваются в счет будущих платежей (задаток) за поставленные товары или оказанные услуги. Авансы в счет будущих платежей составляют определенную часть от общей суммы платежа. В международной торговле это составляет 10-15% от суммы контракта. Авансы следует рассматривать как определенную форму гарантий выполнения договорных обязательств покупателем. Аванс засчитывается при окончательных расчетах или как оплата частично выполненного заказа. В случае невыполнения обязательств, разрыве контракта аванс сумма аванса подлежит полному или частичному возвращению.

207

>>>208>>>

^ Открытый счет - одна из форм расчетов между продавцом и покупателем товаров. Продавец (экспортер) отгружает покупателю товар вместе с товарораспорядительными документами и записывает их в своих бухгалтерских документах в дебет открытого покупателю счета сумму (стоимость) поставки. Покупатель (импортер), в свою очередь, записывает сумму (стоимость) поставки в кредит счета поставщика. В течение обусловленного в контракте срока покупатель обязан оплатить стоимость товара путем банковских переводов, выдачи чеков или векселей сроком платежа по предъявлению. После оплаты экспортер и импортер делают в своих документах обратные записи. По открытому счету импортеры обычно рассчитываются за товары, которые поставлены на консигнацию1, а также при продаже запчастей ранее поставленного оборудования.

^ Банковский перевод, как видно, является расчётной банковской операцией, которая осуществляется телеграфным или почтовым платежным поручением одного банка другому. Банковские переводы используют при оплате долгов по кредитам и ссудам, при авансировании, урегулировании рекламаций, перерасчётах по ранее заключенным соглашениям, возвращении ошибочно полученных средств и осуществлении разного рода разовых выплат. В настоящее время подавляющее количество платежей по банковским переводам осуществляется с применением системы SWIFT, что обеспечивает им высокую скорость и надежность.

В Украине осуществление расчётов по экспортно-импортным операциям регулируется Инструкцией НБУ №85 с изменениями и дополнениями. Наряду с юридическими лицами перевод иностранной валюты за собственный счет могут осуществлять и граждане - физические лица (резиденты и нерезиденты) согласно утвержденным НБУ «Правилам перевода иностранной валюты за пределы Украины за счет собственных средств физических лиц -

1 Консигнация - форма комиссионной продажи экспортных товаров, по которой их собственник (консигнант) передаёт комиссионеру (консигнатору) товар для продажи с его склада. При этом право собственности на товар остаётся за консигнатом. Его средствами осуществляется сохранение товаров на складе и их предпродажная подготовка. Расчёты с. консигнантом осуществляют лишь после реализации поставленного товара. Консигнацию можно рассматривать и как одну из форм товарного (коммерческого) кредита.

208

>>>209>>>

резидентов и нерезидентов» №245 от 23.09.1996 г. с соответствующими изменениями и дополнениями.

В соответствии с Правилами перевод иностранной валюты за пределы Украины осуществляется в следующих случаях: 1) помощь родственникам, которые проживают за пределами Украины (не более 2000 долл. США в год); 2) уплата алиментов (до 200 долл. США в месяц); 3) для платежей, связанных со смертью (2000 долл. США); 4) для возмещения судебных издержек и издержек следственным, нотариальным и другим правоохранительным органам (до 200 долл. США); 5) получение наследства в Украине; 6) на лечение, учебу, участие в конференциях, уплату взносов, приобретение литературы и др. (на лечение - до 10000 долл. США); 7) за оформление документов по трудоустройству (до 500 долл. США); 8) оплата товара иностранной фирме (не более 1000 долл. США в месяц); 9) при выезде на ПМЖ; 10) перерасчет прибыли нерезидентом, полученных вследствие осуществления иностранных инвестиций в Украину.

^ 13.3. Банковский менеджмент и маркетинг

Основная задача банковского менеджмента состоит в обеспечении эффективной работы банка и наиболее рациональными путями. Это включает организацию, управление банком и его персоналом. Ключевую роль занимает управляющий банком. Он - не только квалифицированный работник, но и обладает способностями связать в единое целое работу всего коллектива. По сути -это главный менеджер банка (высший). Вытекает это из того, что менеджмент - это наука о более рациональной системе управления. Менеджер должен иметь способности правильно оценить клиента, добиться высоких показателей деятельности своего банка.

В то же время менеджмент в банке отличается от менеджмента в других сферах экономики, имеет свои особенности. Во-первых, только банк (или другие кредитные учреждения по лицензии НБУ) использует заёмные ресурсы других субъектов хозяйствования и поэтому должен распорядиться ими так, чтобы они приносили ему доход, но не только ему, но и его вкладчикам или клиентам. Во-вторых, банк является партнером многих обслуживаемых им предприятий, организаций и его деятельность не может нанести им ущерба; банк должен вызывать доверие у партнеров; В-третьих, с учетом первых двух особенностей банк строит

209

>>>210>>>

свою деятельность с целью получения прибыли. В практике данная цель часто вступает в противоречие с первыми двумя. В-четвертых, не последнюю роль играет мнение людей, определяющее имидж банка, его, так сказать, «экономический статус». В целом банковский менеджмент - это правильные пути управления банковскими активами для обеспечения прибыльной работы банка и сохранения его устойчивости. При управлении пассивами использование научных приемов менеджмента дает возможность определить наиболее рациональные пути управления кредитными ресурсами, учитывать такое направление ссуд, которое принесет банку наиболее высокие доходы и обеспечит создание необходимых резервов.

Наиболее важными экономическими нормативами, которые характеризуют «экономический статус» банка, точнее его финансовую устойчивость и его способность отвечать по своим обязательствам, являются: 1) нормативы капитала (особенно минимальный размер уставного капитала); 2) норматив платежеспособности; 3) норматив достаточности капитала.

^ Первый регламентирует уровень уставного фонда создаваемых банков. НБУ требует для создания банка 1 млн евро по курсу НБУ на момент регистрации банка. Второй определяет платежеспособность банка. Она рассчитывается как соотношение между капиталом банка и его активами, просуммированными с учетом риска. НБУ требует, чтобы нормативное значение показателя не было ниже, чем 8%, т.е., считается, что для нормальной работы банк на каждую гривню активов (скорректированных по риску), должен иметь 8 копеек собственных средств (капитала). Третий норматив определяется отношением капитала к общим активам банка, уменьшенным на созданные соответствующие резервы (на возмещение издержек от проведения активных операций). Нормативное значение показателя достаточности капитала по критериям НБУ не должно быть ниже 4%, т.е. на каждую гривню всех активов (за вычетом резервов) банк должен иметь 4 копейки капитала.

Таковы критерии, определяющие «пол» банковской деятельности. Но это еще не всё. Отвечать по взятым обязательствам банк может, если он вложил свои деньги в ликвидные активы. Отсюда необходимость включить в состав фундаментальных нормативов еще и нормативы ликвидности. Среди них следует выделить два норматива: 1) норматив мгновенной общей ликвидности

210

>>>211>>>

и 2) отношение высоколиквидных активов к рабочим активам. Первый рассчитывается как отношение суммы средств на корреспондентском счете и в кассе к текущим обязательствам банка. НБУ устанавливает его значение не менее 20%. Это означает, что на каждую гривню своих текущих обязательств банк должен иметь не менее, чем 20 копеек абсолютно ликвидных активов. Что касается норматива общей ликвидности, то он рассчитывается как отношение общих активов к общим обязательствам банка. Его значение НБУ устанавливает на уровне 100% и не менее, т.к. активы и пассивы банка должны быть сбалансированными.

Второй показатель устанавливает соотношение между высоколиквидными и рабочими активами. Нормальным такое соотношение считается тогда, когда оно равно не менее, чем 20%, т.е. на каждую гривню рабочих активов (т.е. активов, которые дают доход), банк обязан иметь 20 коп. высоколиквидных активов.

Кроме того банковский менеджмент сталкивается и с ограничениями, связанными с минимизацией и предупреждениями рисков. Дело в том, что выполняя операции, банки имеют дело с разными клиентами и с разным их финансовым состоянием. Важный способ минимизации и предупреждения рисков состоит в том, чтобы выдержать нормативы риска. Их несколько: 1) норматив максимального размера риска на одного заёмщика; 2) норматив размера выдачи кредита и норматив получения кредита от других банков. Первый рассчитывается делением совокупной задолженности по ссудам, межбанковским кредитам и учтенными векселями одного заёмщика и 100% суммы забалансовых обязательств, выданных этому заемщику, на капитал банка. Норматив НБУ здесь составляет 25%, т.е. банк должен диверсифицировать свои кредитные вложения и не допускать их большой концентрации у одного заёмщика.

Второй норматив ограничивает размеры кредита, выдаваемого другим банкам. Так, банк может выдавать кредиты другим банкам в размере, который не превышает 200% его капитала, а получать кредиты от других банков на сумму, которая не превышает 300% капитала. Кроме того, вкладывание средств в инвестиционные операции не может превышать 50% банковского капитала.

> Всё это оказывает самое серьёзное влияние на выбор тактики и стратегии управления банком, составляет квинтэссенцию бан-

' 211

>>>212>>>

ковского менеджмента. Менеджеры банка всегда озадачены решением важной дилеммы между прибыльностью банка и его ликвидностью. Как увеличить прибыльность банка не принося в жертву его ликвидность? Дело в том, что прибыльность банка вносит элемент стабильности в его работу и зависит от доходов и издержек. Оценка прибыли зависит от применения целой системы показателей1. Но с другой стороны, и сами достигнутые показатели свидетельствуют о качестве банковского менеджмента, умении менеджеров справляться с заданиями получения прибыли с активов. Важно учесть, что уровень прибыльности непосредственно связан с уровнем риска. Можно утверждать, что более высокий уровень прибыльности связан и с более высоким уровнем риска, но никак не исключает возможных потерь. Минимизация же риска ведет к невысокой, но зато стабильной прибыли. Постоянное балансирование между риском и ростом дохода максимумом и оптимумом является составной частью банковского менеджера и характеризует его работу с позиции высшей квалификации и сложности, аналитичности и глубины проникновения в сущность банковской деятельности.

1 В оценке прибыльности банка, в частности, используются такие показатели как: 1) прибыльность банковских активов (ROA); 2) прибыльность акционерного капитала (ROE); 3) процентная маржа (SPRED); 4) чистая прибыль на одну акцию; и 5) чистая процентная маржа. ROA рассчитывается как соотношение чистой прибыли банка (т.е. прибыли после налогообложения) и активов банка, показывает, сколько чистой прибыли дает единица банковских активов; ROE - характеризует отношение чистой прибыли к акционерному капиталу, оно особенно интересует акционеров банка, поскольку показывает размер их дивидендов от инвестированного ими капитала; SPRED показывает, насколько успешно банк посредничает между своими вкладчиками и своими заёмщиками, насколько остра конкуренция на денежном рынке. Вычисляется как разница процентных доходов, отнесенных к доходным активам и процентных издержек, отнесенных к платным пассивам. Чистая прибыль на одну акцию рассчитывается делением обшей величины прибыли на количество акций. Чистая процентная маржа - это отношение процентной маржи SPRED к активам банка и на нее влияет состав и объём привлеченных ресурсов, размер кредитных и других вложений, соотношение кредитных вложений и источников их создания по срокам платежей и по степени срочности пересмотра процентных ставок.

212

>>>213>>>

^ Банковский маркетинг в литературе трактуется в очень широком диапазоне - от задач банка по развитию рынка до комплексной программы деятельности банка в целом. Но даже при такой широте диапазона главное состоит в том, что он представляет собой во-первых, деятельность по изучению рынка и продвижению на нем банковских услуг и во-вторых, деятельность, ориентированную на изучение и удовлетворение потребностей клиентов. Деятельность сотрудников банка не может не отвечать главной концепции маркетинга - ориентацию на выявление и максимальное удовлетворение всех потребностей клиентов банка, хотя, конечно, маркетинг связан со всей деятельностью банка и ее управлением (т.е. банковским менеджментом, о котором говорилось ранее).

Маркетинговая деятельность коммерческих банков на рынке банковских услуг осуществляется одновременно в двух сферах: привлечения временно свободных денежных средств населения, предприятий и организаций и их размещение. Сейчас многие крупные коммерческие банки имеют в своей структуре отделы, управления, департаменты маркетинга и связей с клиентурой, которые выполняют следующие функции: обеспечивают установление контактов с новой клиентурой; способствуют развитию деловых связей; проводят аналитические исследования, связанные с содействием внедрению новых операций и банковских услуг; изучают рыночную конъюнктуру; оказывают организационную и консультационную помощь клиентам; заботятся о создании привлекательного образа банка (имиджа, деловой репутации), сообщают информацию о его услугах, развивают рекламу.

Важной составной частью банковского маркетинга является сегментация рынка, что означает его разделение на соответствующие виды услуг, например, по кредитным, инвестиционным, современным операциям и т.д. В основу кладется какой-то признак клиента: например, его доход, в зависимости от которого изучаются психокультурные и поведенческие признаки субъекта, его реакция на банковскую рекламу, отношение к видам предоставляемых услуг и т.д. Сегментация необходима для определения как положения так и поведения банка на рынке услуг, тем более, ч,то они стают все более платными и превращают сам банк в торгующую организацию. Банковская деятельность становится все более разносторонней, а это вызывает необходимость применения и разных приемов банковского маркетинга.

Ч

213

>>>214>>>

Поэтому вслед за проведенной сегментацией рынка, банковские маркетологи определяют т.н. рыночно-производственные характеристики, на основании которых отбираются перспективные для деятельности банка виды деятельности в определенном сегменте. Обычно они включают: 1) характеристики рынка (спрос и предложение на услуги, прогноз ожидаемых темпов их роста, общее количество потенциальных клиентов, требования к услугам и т.д.); 2) показатели услуг (доходы и расходы по их предоставлению, уровень и характер риска, ожидаемый эффект от их внедрения или от внедрения нового качества услуг); 3) показатели конкуренции рынка (количество конкурентов, данные о них, доли банка и конкурентов на рынке услуг и сравнительные характеристики состязание за лучшее качество услуг - наличие и структура ресурсов, цена услуг, квалификация служащих банка, затраты на маркетинг наличие филиалов, перспективы расширения и т.д.; 4) характеристика среды - это анализ экономических, политических, технологических, демографических, культурных и иных традиций и ожидаемого их влияния на спрос и предложение банковских услуг для рассматриваемого сегмента.

Изучив рыночно-производственные характеристики, определив потенциальный рост спроса и предложения на предоставляемые услуги, банк устанавливает поведенческий вектор действий, который может быть различным: например, сосредоточить усилия в одном сегменте; удовлетворять какую-то одну или несколько потребностей групп клиентов или одной группы; удовлетворять все потребности всех групп клиентов; выборочно специализироваться в разных сегментах; стремиться к охвату всех клиентов по всем видам услуг и т.д. После выбора вектора действий наступает период глубокой подготовки банка к новым видам деятельности и ее рекламы. Но при всем разнообразии этих возможных действий есть нечто общее, что всегда сохраняется при решении любых маркетинговых задач: сохранение своего положения на том или ином сегменте рынка; рост объема продаж банковских услуг а также некоторые другие. Эффективность маркетинговой деятельности определяется в конечном счете такими показателями как рост числа клиентов банка, количества предоставляемых им услуг а также прибыльностью банка.

Маркетинговые исследования, кроме того, позволяют внести предложения и по организационно-территориальной перестройке структуры банка и его деятельности: например, для эффективней

214

>>>215>>>

работы определить правильность размещения отделений и филиалов банка; выбрать правильный тип кредитного учреждения; организовать структуру его аппарата. При этом учитывается уровень механизации и автоматизации отделений и филиалов и головной конторы, а также ряд других вопросов внутренней работы банка. Это лишний раз подчеркивает, что существует тесная связь между банковским маркетингом и менеджментом и что они связаны в единое целое в осуществлении единой банковской деятельности.

Тема 14. НБУ, его сущность и функции

НБУ как Центральный банк страны. Статус НБУ и его структура. Функции НБУ: проводник денежно-кредитной политики государства; эмиссионный центр страны; орган банковского надзора; банк банков; банк государства; валютный орган; расчетный центр страны; законодательное и нормативное обеспечение банковской деятельности; формирование информационной системы. Баланс НБУ, его основные разделы и операции. Взаимоотношения НБУ с государственными органами

^ 14.1. История возникновения НБУ

Как было показано ранее, история банковского дела является многолетней. Однако, следует выделять в ней периоды возникновения банков, как таковых, и периоды, когда в банковской среде формируется один особый банк, который начинает выполнять функции главного банка страны и поэтому превращается в центральный банк.

Дело в том, что в течение длительного времени в банковской практике не существовало разделения банков на эмиссионные и коммерческие. Существующие банки одновременно выполняли коммерческие и эмиссионные функции: принимали вклады, выдавали ссуды, учитывали векселя, выпускали в обмен банкноты и т.д. При этом выпущенные банкноты были частично обеспечены золотом, частично были фидуциарными'. Понятно, что эмиссион-

1 Fiducia (лат.) - доверие. Фидуциарные банкноты - банкноты, не обеспеченные запасом драгоценных металлов и выпущенные в обращение в расчете на доверие к эмитенту, на его общую кредитоспособность. И 215

>>>216>>>

ные банки, выпускающие банкноты, должны были иметь запас золота, достаточный для оплаты хотя бы части банкнот, а с другой стороны, их стабильность сама зависела от того насколько дальновидной была политика банков относительно допустимого уровня соотношения суммы выпущенных банкнот и запаса золота. Короче говоря, сложилась ситуация, когда практически все банки имели возможность выпускать банкноты и существовала децентрализованная эмиссия банкнот.

Но в XVIII и первой половине XIX ст. в экономике нарастают события, которые резко изменяют суть дела и в банковской практике. Развитие производительных сил, происходящее в форме промышленной революции, с присущей ей машинной индустрией и появлением новых отраслей, привели к расширению товарооборота, вызвали необходимость кредитной активности от банков, резкой активизации их деятельности. Быстрое развитие рынка потребовало универсального, надежного покупательного и платежного средства. При этом такое средство должно обращаться на территории всей страны и пользоваться полным доверием населения и юридических лиц. Но как раз мелкие, малоизвестные банки, а также те из них, которые злоупотребляли правом банкнотной эмиссии, не были способны удовлетворить даже нормальный спрос по обмену банкнот на золото, поэтому разорялись. Децентрализованная эмиссия банкнот почти не поддавалась регулированию и контролю со стороны государства. Кроме того, сами банки, выпуская банкноты выше допустимого уровня, наталкивались на огромный риск, самостоятельно преодолеть который часто были не в состоянии. Возникла необходимость изменить ситуацию в банковской сфере. И она изменилась за счет централизации банкнотной эмиссии, формированию эмиссионного банка. Монополизация права выпуска банкнот привела к созданию центрального банка страны.

На наш взгляд, в появлении центробанков стран следует выделять а) возможность и б) необходимость их формирования.

После отмены золотого стандарта и законодательно определенного золотого содержания денежной единицы, когда эмиссия банкнот могла осуществляться только при наличии определенного золотого запаса, ф*и дуциарная эмиссия является основной формой эмиссии денег. К этой ее форме вплотную подвела и демонетизация золота, характерная для начала XX ст.

216

>>>217>>>

Возможность формирования центрального банка появляется в значительном расширении денежной массы, повышении значимости банкнотного обращения в экономике страны, возросшем риске эмиссионной деятельности отдельного банка и, тем самым, создании предпосылок для государственного регулирования денежного обращения и защиты вкладчиков банков и держателей банкнот от банковских разорений, крахов и т.д.

Необходимость формирования центрального банка проявляется в реальных процессах централизации банкнотной эмиссии, монополизации отдельными банками права выпуска банкнот и закрепления за банками этих функций правительствами стран. Об этом свидетельствует история, например, Банка Англии, когда права коммерческих банков на проведение банкнотной эмиссии были ограничены, в то время как Банк Англии получил полномочия на неограниченный выпуск банкнот и для него были установлены границы только фидуциарной эмиссии. В конце XIX в. эмиссия банкнот была почти полностью сосредоточена в Банке Англии. Интересно, однако, что окончательный эмиссионной статус Банк Англии получил только в 1928 г. в соответствии с Законом о валюте и банкнотах '. Аналогичный пример и Банка Франции, который получил монопольное право эмиссии банкнот во Франции в 1848 г. В России Госбанк, основанный в 1860 г., получил статус эмиссионного по результатам реформы 1895-1897 гг.2.

Формирование центральных банков проходило двумя путями:

а) постепенным превращением банка, получившего статус эмиссионного, в центральный банк (примеры: Англия, Франция) и

б) созданием на основе специального закона центрального банка, который предусматривает особенный статус данного банка с момента его появления (пример: США).

Созданные разными путями центральные банки имели разные названия: «национальный» (Австрия), «центральный» (Россия), «народный» (Китай), «государственный» (Швеция), «резервный» (Австралия), «федеральный» (США) или даже еще более короткие названия, например, «Банк Японии», «Банк Италии» и др.

Национальный банк Украины (НБУ) создан в 1991 г. в соответствии с Законом Украины «О банках и банковской деятельности». Видно, что его создание подпадает под второй путь формирова-

г.і ' См.: Гроші та кредит. С.505-506.

2 Там же. С. 507-508. И 217

>>>218>>>

ния центральных банков. Но нужно считать предшественниками НБУ во-первых, Киевскую контору Государственного банка Российской империи (она выполняла под руководством М.Х. Бунге определенные функции Центробанка; во-вторых, созданный в 1917 г. с провозглашением УНР Государственный банк УНР (директор М. Кривецкий); в-третьих, Всеукраинскую контору Госбанка в г. Харькове, деятельность которого началась 12.XII.1921 г. (столицей Украины с 1919 по 1934 гг. был Харьков); в-четвертых, украинская республиканская контора Госбанка СССР была создана в 1955 г., но она также имела по своему статусу определенные признаки Центробанка. В 2001 году новая редакция закона подтвердила полномочия НБУ. НБУ создан как главный банковский институт государства, который является единым эмиссионным центром и отвечает за сохранение монетарной стабильности. В соответствии с Основным Законом государства (Конституция Украины) НБУ дано право законодательной инициативы в Верховной Раде. Это подчеркивает особую роль НБУ в органах госуправления.

НБУ был создан на базе Украинской республиканской конторы Госбанка СССР. Он является государственным органом и подотчетен Верховной Раде Украины. В современных условиях НБУ является: во-первых, центральным банком, который проводит единую государственную политику в сфере денежного обращения, кредита и обеспечения стабильности национальной денежной единицы; во-вторых, эмиссионным центром; в-третьих, валютным органом; в-четвертых, органом банковского надзора; в-пятых, банком банков; в-шестых, банком, который обслуживает государственный бюджет; в-седьмых, организатором межбанковских расчетов.

НБУ является юридическим лицом, не регистрируется в налоговых органах. Он осуществляет свои расходы за счет своих доходов, не отвечает по обязательствам государства, а государство не отвечает по обязательствам НБУ. Будучи подотчетным Верховной Раде, НБУ ежегодно предоставляет ей отчет и аудиторское заключение, в котором исследуются все направления деятельности НБУ и делается заключение об их эффективности.

НБУ не вправе предоставлять кредиты Кабинету Министров Украины для финансирования дефицита бюджета, покупать государственные ценные бумаги при их первичном размещении.

218

>>>219>>>

Средства Государственного бюджета и государственных внебюджетных фондов или фондов финансовых ресурсов целевого назначения (если таковые есть) хранятся в НБУ. Налоги, сборы (обязательные платежи) и другие доходы государственного бюджета зачисляются непосредственно на единый казначейский счет Государственного бюджета Украины, а не аккумулируются на счетах органов взыскания. Кабинет Министров Украины, наряду с НБУ, определяет учреждения банков для обслуживания средств Государственного бюджета.

Прибыль НБУ после направления ее в резервы и фонды перечисляется в доход Государственного бюджета, а сам НБУ освобождается от уплаты всех налогов. НБУ осуществляет пассивные и активные операции. Первые связаны с привлечением источников финансовых ресурсов (собственный капитал, эмиссия банкнот, вклады коммерческих банков, средства бюджета и др.). Вторые связаны с размещением имеющихся финансовых ресурсов (ссуды банкам, покупка векселей у них и государства, покупка государственных ценных бумаг и др.).

После формирования центрального банка его деятельность еще в большей степени сопряжена с процессами глобализации денежных рынков на международной арене. НБУ как бы вступает в единое общемировое банковское пространство и тем сильнее, чем больше национальный денежный рынок превращается в международный. Основная деятельность НБУ сопряжена здесь с: а) сотрудничеством с центральными банками на межгосударственном уровне; б) с сотрудничеством НБУ с международными ва-лютно-кредитными и финансовыми организациями и в) созданием наднациональных центральных банков. Значительно способствует международной деятельности НБУ и принятый в 1999 г. отдельный Закон Украины «О Национальном банке Украины».

Но экономические основы межгосударственной деятельности центральных банков были заложены еще раньше. Так, еще в 1930 г. в Базеле (Швейцария) был создан Банк межгосударственных расчетов - БМР. Основные его функции сводились к содействию сотрудничеству между центробанками; обеспечению условий для проведения центробанками международных финансовых операций; а также выступать в роли доверенного лица или агента ценробанков - членов БМР в проведении международных расчетов, Поскольку центробанки являются акционерами БМР и одно-

219

>>>220>>>

временно его клиентами, сам БМР стали называть «банком центральных банков».

В средине 70-х гг. под эгидой БМР был создан Комитет по банковскому регулированию и надзору (Базельский комитет, или «Комитет Кука» - по имени одного из директоров Банка Англии, который возглавлял этот комитет). Комитет поддерживал связи с региональными профессиональными организациями банковского надзора, давал рекомендации по развитию банковских систем с учетом особенностей национальной экономики. С этой же целью Комитетом в 1990 г. была создана региональная группа банковского надзора стран Центральной и Восточной Европы.

Развитие региональной экономической интеграции в Западной Европе привело к изменениям и в банковской системе. Создание Европейского экономического сообщества - ЕЭС (позднее Европейский Союз - ЕС) привело к формированию Европейской валютной системы и собственной валюты (экю). Функции эмиссии экю были возложены на Европейский фонд валютного сообщества. Успешное развитие европейской валютной системы создало условия для создания Европейского Валютного Союза (ЕВС) и создания в 1994 г. Европейского валютного института для разработки правил и процедур создания Европейской системы центральных банков (ЕСЦБ) и, наконец, введения в обращение единой европейской валюты - евро. Создание ЕСЦБ как двухуровневой системы, где есть с одной стороны Европейский центральный банк (European Central Bank) - ЕЦБ и с другой, система национальных центробанков стран Евросоюза логически и практически завершило введение евро (с 1 января 1999 г.) а также разработку задач по реализации единой монетарной политики в зоне евро, проведения международных валютных операций, сохранения золотовалютных резервов и управления ими, содействия четкому функционированию платежных систем. ЕЦБ начал функционировать с 1 июня 1998 г. со штаб-квартирой во Франкфурте-на-Майне (Германия). Ежегодно он направляет отчет о деятельности ЕСЦБ Европарламенту, Комиссии и Совету Министров. і

НБУ, как центральный банк, также активно сотрудничает с международными валютно-кредитными и финансовыми организациями, прежде всего с МВФ, который выполняет функции главного органа межгосударственного валютного регулирования и ио
1   ...   10   11   12   13   14   15   16   17   ...   20



Похожие:

Учебник для вузов мвд украины Издательство Национального университета внутренних дел Харьков 2003 >>>2>>> iconПрисяга работника органов внутренних дел Украины
...
Учебник для вузов мвд украины Издательство Национального университета внутренних дел Харьков 2003 >>>2>>> iconВ базу мвд внесено более тысячи украинских фанов-хулиганов
Министерство внутренних дел Украины внесло в базу данных проблемных болельщиков 1 тыс. 218 украинцев. Об этом Информационному центру...
Учебник для вузов мвд украины Издательство Национального университета внутренних дел Харьков 2003 >>>2>>> icon-
Министерство внутренних дел утвердило порядок принятия сотрудниками органов внутренних дел решений о запрете въезда в Украину иностранцам...
Учебник для вузов мвд украины Издательство Национального университета внутренних дел Харьков 2003 >>>2>>> iconВторое общее собрание руководителей пб и руководства гу мвд украины в Одесской области
Тренних дел с частными предприятиями безопасности (далее пб) и предлагаемая деятельность Координационного совета по взаимодействию...
Учебник для вузов мвд украины Издательство Национального университета внутренних дел Харьков 2003 >>>2>>> iconПеречень документов, которые подают иностранные граждане для поступления в Национальную академию внутренних дел
Национальная академия внутренних дел государственное высшее учебное заведение IV уровня аккредитации
Учебник для вузов мвд украины Издательство Национального университета внутренних дел Харьков 2003 >>>2>>> iconУчебник для вузов/Л. Н. Федотова. Спб.: Питер, 2003. 400 с.: ил. (Серия «Учебник для вузов»)
Охватывают период от начала XX в и вплоть до 40-х годов в это время системе массовых коммуникаций отводилась гипертрофированная роль...
Учебник для вузов мвд украины Издательство Национального университета внутренних дел Харьков 2003 >>>2>>> iconУчебник для вузов. М.: «Мир», ООО «Издательство act», 2003. 528с., ил. Isbn 5-03-003533-8 («Мир»)
Рецензенты: заслуженный профессор мисиС, д-р техн наук Ю. В. Кряковский, заслуженный деятель науки и техники, лауреат Ленинской премии...
Учебник для вузов мвд украины Издательство Национального университета внутренних дел Харьков 2003 >>>2>>> iconПрикладная юридическая психология
Руководил кафедрой психологии деятельности органов внутренних дел Академии мвд СССР
Учебник для вузов мвд украины Издательство Национального университета внутренних дел Харьков 2003 >>>2>>> iconИ познаете истину, и истина сделает вас свободными. Иоанн. 8: 32
Над Москвой, как облака в небе, проходили большие и малые события. Органы государственной безопасности меняли свое название: мвд...
Учебник для вузов мвд украины Издательство Национального университета внутренних дел Харьков 2003 >>>2>>> iconПрограмма семинара «Либерализм: теория и практика» Харьков, 30-31 марта 2012 г. (Программа подлежит незначительным изменениям)
Участие в семинаре бесплатное. Семинар будет проводиться в корпусе Национального Университета «Юридическая Академия Украины им. Ярослава...
Разместите кнопку на своём сайте:
Документы


База данных защищена авторским правом ©gua.convdocs.org 2000-2015
При копировании материала обязательно указание активной ссылки открытой для индексации.
обратиться к администрации
Документы

Разработка сайта — Веб студия Адаманов